اگر اقتصاد آمریکا دچار فروپاشی شود، کوین وارش چه خواهد کرد؟
رویکرد ابهامآمیز رئیس فدرال رزرو در برابر ریسکهای اقتصادی، استقلال این نهاد را به خطر انداخته است.
به گزارش اطلس دیپلماسی، یادداشتی با عنوان «اگر اقتصاد آمریکا دچار فروپاشی شود، کوین وارش چه خواهد کرد؟» در نشریه «اکونومیست» (The Economist) منتشر شده است. این یادداشت استدلال میکند که سکوت و ابهام کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، در مواجهه با ریسکهای کلان اقتصادی نظیر نوسانات بازار سهام، افزایش قیمت نفت و تعرفههای تجاری، میتواند به جای کاهش نوسانات، بر بحرانهای احتمالی بیفزاید و تنشها بر سر استقلال بانک مرکزی را تشدید کند. در ادامه، چکیده این مطلب آمده است.
کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، با اتخاذ رویکردی مرموز، سکوت در برابر پرسشهای بازار و امتناع از شفافسازی درباره تصمیمات آتی نرخ بهره، قمار خطرناکی را آغاز کرده است. او امیدوار است با این سکوت راهبردی، بازارهای مالی خود بهطور مستقل به ارزیابی اقتصاد بپردازند و وظیفه انقباض پولی را به انجام برسانند. این سیاست ابهامآمیز در شرایط عادی شاید آسیب جدی به همراه نداشته باشد، اما در مواجهه همزمان اقتصاد ایالات متحده با چندین ریسک بزرگ و ساختاری، میتواند به جای کاهش نوسانات، بر ابعاد هرگونه بحران احتمالی بیفزاید و سردرگمی فعالان اقتصادی را تشدید کند.
اقتصاد آمریکا در حال حاضر با طیف وسیعی از تهدیدات جدی و همزمان روبهرو است. نخستین ریسک مشهود، خطر سقوط و اصلاح عمیق در بازار سهام شرکتهای مرتبط با فناوری و هوش مصنوعی است. تداوم این روند و آسیب دیدن صندوقهای سرمایهگذاری بزرگ میتواند ثبات بخش مالی را تهدید کند. دومین تهدید کلان، تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه و اختلال شدید در ترانزیت نفت از تنگه هرمز است که به جهش قابلتوجه قیمت نفت خام و افزایش قیمت سوخت در بازار داخلی آمریکا منجر شده است. این افزایش قیمت، انتظارات تورمی را بالا برده و به اعتماد مصرفکنندگان آسیب میزند.
علاوه بر این موارد، اصرار دولت دونالد ترامپ بر اعمال تعرفههای تجاری گسترده و جدید، پس از انقضای اختیارات قبلی، فشار مضاعفی بر زنجیره تامین و قیمت کالاها وارد کرده است. هرگونه افزایش بیشتر در تعرفهها میتواند دستاوردهای اخیر در مهار تورم کالاها را خنثی کند. ترکیب همزمان این عوامل به معنای آن است که احتمال وقوع چندین شوک اقتصادی به صورت همزمان وجود دارد. اگر بازارها با کاهش سهام، رشد قیمت نفت و فشارهای تورمی ناشی از تعرفهها به طور همزمان مواجه شوند، فدرال رزرو ناچار به واکنش خواهد بود.
با این حال، واکنش انقباضی فدرال رزرو و افزایش نرخ بهره در آستانه انتخابات میاندورهای پیشرو، ریسک درگیری شدید میان بانک مرکزی و کاخ سفید را به همراه دارد و استقلال سنتی این نهاد را به خطر میاندازد. تلاش وارش برای وادار کردن بازارها به افزایش بازده اوراق قرضه به منظور پرهیز از مداخله مستقیم، ریسک بالایی دارد؛ زیرا اگر بازارها این ابهام را به عنوان نشانه سردرگمی یا عدم آمادگی بانک مرکزی تعبیر کنند، واکنش معکوس و مخربی رخ خواهد داد. در نهایت، شهرت بانکداران مرکزی نه در روزهای ثبات، بلکه در روزهای بحران و وقوع حوادث پیشبینینشده محک میخورد و قمار کنونی فدرال رزرو ممکن است هزینههای سنگینی بهدنبال داشته باشد./منبع
